Rivalry: від топового криптоказино до боргу на $9 млн

Про iGaming-вертикаль існує багато стереотипів, один з головних — це ніби «кнопка бабло» у чистому вигляді. Хоча насправді ринок перенасичений настільки, що навіть з інвестиціями, командою і стратегією розвитку можна вилетіти в трубу. 

Сьогодні підготували антикейс канадського казино Rivalry, який запустила однойменна компанія у 2022 році, а у 2026 році проект продають із збитками.

Історія злету і падіння Rivalry

У 2010-2015 роках на тлі буму кіберспорту з’явилося нове покоління iGaming-брендів. Вони не хотіли бути «ще одним букмекером» — стратегія будувалася навколо молодої аудиторії, Twitch-культури та криптоентузіазму. Саме у цьому форматі була заснована канадська компанія Rivalry.

Бренд стартував як esports-букмекер, орієнтований на покоління зумерів і міленіалів. Rivalry робили ставку на гейміфікацію, нестандартний tone of voice та агресивну стратегію залучення аудиторії. Згодом компанія почала масштабуватись: до esports додалися спортивні ставки та онлайн-казино. 

У 2024 році Rivalry робить стратегічний крок — запускає власний токен. Ідея була в тому, щоб гравці фармили токен за активність у продукті. Це мало підвищити залученість, знизити CAC, створити ком’юніті-економіку навколо бренду.

На папері концепція виглядала інноваційно і так робили багато iGaming-брендів, але модель виявилася економічно нестійкою. Компанія накопичила борг близько $9 млн, який згодом довелося реструктуризувати.

Після невдалого експерименту з токеном менеджмент проєкту вирішив повернутися до класичних фіатних механік. Команда переглянути стратегію, оптимізувала витрати та скоротила штат. 

Квартальні збитки зменшилися з C$4,25 млн до близько C$1,4 млн. Операційні показники демонстрували позитивну динаміку: депозитні суми у 2025 році суттєво зросли, а обсяг ставок подвоївся рік-до-року.

У третьому кварталі 2025 року компанія провела масштабну фінансову реструктуризацію. Зокрема, погасили заборгованість на суму C$12,53 млн, а також продовжили строки погашення решти конвертованих облігацій до 2028 року.

У Rivalry тоді зазначали, що ці заходи зменшують тиск на баланс компанії та створюють підґрунтя для дисциплінованого розширення маркетингової активності, подальшого вдосконалення продукту і оптимізації витрат у 2026 році.

Проте докладених зусиль виявилося недостатньо. Борг і касовий розрив були критичними. У лютому 2026 року Canadian Gaming Business повідомили, що Rivalry призупинили роботу сайту, скоротили більшість команди та почали розглядати варіанти продажу бізнесу.

Що буде з ринком криптоказино?

Робити висновки на підставі одного антикейсу немає сенсу. Проте загальна динаміка стає дедалі очевиднішою: конкуренція досягла рівня, за якого компаніям «середньої ваги» без сильного бренду та бази лояльних гравців дедалі важче утримувати оптимальну маржу. 

Фактично відбувається природний відбір. Або оператор масштабується, має фінансовий буфер і системну маркетингову машину, або стикається з проблемами ліквідності.

Паралельно простежується ще одна тенденція: частина криптооператорів рухаються в бік фіатних платежів, ліцензій, роботи в прозорих юрисдикціях. 

Вартість акцій Rivalry

За підсумками 2025 року гемблінг-експерти називали регулювання одним із ключових трендів. І мова не лише про нові ліцензії, а і про системне посилення контролю. У tier-1 країнах регулятори навчилися швидко обмежувати доступ до нелегальних платформ, блокувати платіжні канали та накладати значні штрафи на операторів.

У 2026 році тиск лише зростатиме. Для офшорних моделей це означає зменшення доступних ГЕО, ускладнення процесингу та підвищення ризиків. 

Таким чином, кейс Rivalry вписується в ширший процес трансформації галузі: ринок переходить від фази експериментального зростання до жорсткої фінансової дисципліни. І у новій реальності стратегічні помилки коштують значно дорожче, ніж кілька років тому.